Международные стандарты отчетности: почему «прозрачная» отчетность — не гарантия инвестиций
Отчетность есть. Прозрачности нет.
Бизнес публикует отчеты. В них таблицы, цифры, строки. Иногда — на английском, иногда — по МСФО. Это кажется убедительным. Но впечатление обманчиво.
Наличие международных стандартов — еще не показатель честности. Компании могут красиво упаковать данные, не изменив сути. Отчет выглядит как «гамбургер», но внутри — старая добрая «кулебяка».
Почему не работают стандарты?
Считается, что международные стандарты нужны для инвесторов. Чтобы им было удобно. Чтобы они видели знакомую структуру: cash flow, balance sheet, financial statement. Привычная оболочка. Но не содержимое.
В России отчетность часто делают для галочки. Или чтобы скрыть. Или, наоборот, чтобы приукрасить. Возможностей — много. Особенно в МСФО и US GAAP, где формулировка учетной политики влияет на итоговые показатели.
Инвестор видит, что прибыль растет. Но растет ли она на самом деле?
«Прозрачность» на заказ.
Есть компании, которые просто обязаны отчитываться. Закон требует. Они и отчитываются. Только цифры — полумифические. На бумаге один бизнес, на деле — другой.
Есть другие — говорят красиво, обещают, даже обсуждают стратегию. А вот абсолютные показатели — за кадром. Упоминаются, но не проверяются.
А есть и честные компании. Обычно — небольшие. Им нечего скрывать. И не с кого брать пример.
Кто смотрит под капот?
Инвесторы? Не всегда. Часто они ориентируются на мнение аналитиков. А аналитики — на мнение аудиторов.
Если у компании аудитор из «большой четверки» — это почти знак качества. Почти. Но не гарантия. Потому что даже эти бренды пропускали очевидные проблемы. Как у «Газпрома» или «Сибнефти». Или у 42% американских компаний, обанкротившихся после «хорошей» проверки.
Что мешает быть честными?
Страх. Прежде всего — перед налоговой. Если вы показали реальные цифры по МСФО, то зачем скрывали их в российской отчетности? Вопрос неудобный.
А еще — деньги. Вести двойную или тройную бухгалтерию — дорого. Поэтому компании выбирают путь попроще: адаптируют российскую отчетность под МСФО с помощью шаблонов и программ-конверторов. Получается красиво. Но не правдиво.
И что теперь?
Если вы инвестор — отчетность важна. Но не решающая. Надо смотреть глубже. Анализировать связи, изучать структуру, искать несоответствия.
Если вы бизнес — публиковать честную отчетность невыгодно. Пока. Пока в стране не сформировалась культура доверия и защиты бизнеса. Пока искажение отчетности — это инструмент, а не риск.
Если вы аналитик — будьте осторожны. Финансовые документы — это не истина. Это интерпретация. Иногда — маркетинг.
А инвестиции?
Инвестиции приходят туда, где есть не только цифры, но и уверенность. Где понятна структура. Где менеджмент действует в интересах компании, а не налоговой инспекции. Где есть реальная, а не декларативная прозрачность.
МСФО — лишь форма. Содержание важнее.
Международные стандарты отчетности в России — это, скорее, символ, чем гарантия. Они не делают бизнес прозрачным автоматически. И не приносят инвестиции сами по себе. Прозрачность — это культура, а не формат. Пока компании ее не усвоят, никакие стандарты не помогут.
Автор: Библиотека Бизнес-школы ITC Group
