Польза от собственного банкротства

Финансовый кризис в настоящее время дает последствия, отражающиеся на субъектах предпринимательской деятельности. Многие компании ощутили на себе всю тяготу финансовой зависимости от экономической ситуации, которая проявилась многочисленными неисполнениями обязательств, снижения портфельных инвестиций, ростом цен на сырье и т.п. Довольно распространенным явлением стала цепочка неплатежей, где зависимость организаций друг от друга проявила себя в негативной форме. Действительно, доход компании как правило зависит от поступлений от иных контрагентов. Отсутствие данных поступлений влечет сокращение прибыли компании, что, в свою очередь, также влечет снижение затрат на расчеты с иными кредиторами. Следовательно, большинство компаний претерпевают изменение структуры бюджетирования, что нередко ведет к неплатежам по существующим обязательствам.  Именно такие проблемы влекут угрозу банкротства предприятия.

Индикатором нарушения функционирования предпринимательской среды является резкое увеличение исковых заявлений, подаваемых в арбитражный суд, а также судебных разбирательств по данным исковым заявлениям. Статистика по данным арбитражных судов в полной мере отражает последствия кризисного состояния – ненадлежащее исполнение обязательств контрагентов. Данные по судебным разбирательствам на 2008г. показывает волну обращений лиц в арбитражные суды первых инстанций за защитой нарушенного права. Так, общее количество исковых заявлений, поступивших в арбитражные суды Российской Федерации в 2008г. увеличилось на 13,2% больше, чем в 2007г. Согласно статистическим данным ВАС РФ значительный рост поступивших в суды заявлений произошел во второй половине прошедшего года и составил увеличение на 30%, чем заявлений, поданным в первой половине 2008г. Количество поступивших заявлений по экономическим спорам, возникающим из гражданских правоотношений, увеличилось на 25,4% и составило 543 019 заявлений. Примером также может служить статистика Арбитражного суда г. Москвы и Арбитражного суда Санкт-Петербурга и Ленинградской области. По данным Арбитражного суда г. Москвы, количество поступивших заявлений в 2008г. составило 96 476, что на 28% больше, чем в 2007 году. В то время как Арбитражный суд Санкт-Петербурга и Ленинградской области принял к производству заявлений в 2008г. больше на 37%, чем в 2007г. Таким образом, можно заключить, что последствием кризиса является негативное финансовое состояние предприятий, и, как следствие, многочисленные решения арбитражных судов, подтверждающие данный факт.   

Признание в судебном порядке обязанности юридического лица погасить денежные обязательства устанавливает жесткие сроки для исполнения. Однако кризисная ситуация не позволяет надлежащим образом исполнить решения суда, что также влечет прямую угрозу банкротства.

Предварительным итогом кризисного состояния экономики можно назвать наличие многочисленных неисполненных обязательств юридическими лицами, что однозначно можно трактовать как тяжелое финансовое положение.

Последствиями такого положения являются исполнительные производства, возбужденные по решениям судов, предъявление претензий, требования налоговых органов об уплате обязательных платежей. Кроме того, подобные проблемы, как правило, невозможно решить с помощью займов и кредитов, отсрочек платежей, поскольку неблагополучная экономическая ситуация обостряет подобные отношения. Получается, что вполне благополучное предприятие, которое эффективно функционировало год назад, сейчас являет признаки банкротства, и требует решения подобных проблем. Антикризисное управление для таких предприятий может проявляться в различных направлениях. Безусловно, наиболее безболезненным способом является реструктуризация бизнеса.

Реструктуризация бизнеса может быть осуществлена изменением производственной направленности, оптимизация производства, дополнительными инвестициями, производственными новациями, сокращением производства. Но указанный способ может дать результаты только спустя производственный цикл, т.е. через довольно продолжительное время. Кроме того, реструктуризация требует довольно серьезных финансовых затрат, которые могут оказаться непосильными для предприятия, находящегося в предбанкротном состоянии. Также реструктуризация требует серьезной плановой подготовки, проработки с помощью специалистов, которая также является довольно дорогой работой. Следует отметить, что такой вариант применим только при своевременном обнаружении, когда финансовое положении организации оставляет резервы для таких изменений. Однако данный способ позволяет не только сохранить бизнес в прежнем состоянии, но и повысить эффективность производства, повысить производительность и финансовые результаты.   Более сложные ситуации финансовых кризисов организаций сужают круг возможностей решения проблем. Как правило, речь идет о преобразовании непосредственно юридического лица (слияние, присоединение, выделение, и т.д.), продажи имущества (части имущества), продажа предприятия, снижения фондов заработной платы, уменьшение размеров фондов заработной платы за счет увольнения работников, и т.д. Критическое состояние предприятия характеризуется выводом оставшихся активов общества, который, как правило, предпринимают заинтересованные лица. Конечной точкой кризисной ситуации предприятия является либо ее ликвидация, либо банкротство. 

Каждое предприятие в неблагополучной среде пытается выбрать наиболее оптимальный способ реанимации, который будет эффективен именно для конкретной компании. Банкротство в данном случае занимает одно из последних мест в рейтинге антикризисных мер, что нередко приводит к невозможности восстановления предприятия. Но банкротство предприятия – это практическое выражение антикризисного управления, целого направления в экономике. В этой связи следует рассмотреть банкротство как способ антикризисного управления, предоставляющего возможность принятия мер для оздоровления бизнеса. Также необходимо исследовать вопрос приоритетного выбора такого способа антикризисных мер как банкротства, полезных аспектов для реабилитации предприятия, находящегося в кризисном состоянии.   Как бы ни странно выглядел вопрос «положительного банкротства», стоит отметить, что результаты банкротства могут вполне устранить проблемы неплатежеспособности организации, но только в том случае, когда в этом процессе изначально заинтересована сама организация, исполнительные органы, участники/акционеры. Таким образом, применим принцип «если не может контролировать процесс – возглавь его». В этом случае, при обнаружении признаков банкротства предприятия необходимо принять волевое решение о введении банкротства и привлечении арбитражного управляющего для проведения соответствующей процедуры. Такой вариант наиболее предпочтителен, чем заявление о признании должника несостоятельным (банкротом), поданное контрагентами. Контрагенты, подавая такое заявление, будут руководствоваться другими интересами, и добиться хороших результатов в банкротстве будет довольно проблематично. 

Банкротство по собственному желанию

Законодательством определены критерии признаков банкротства предприятия, которые, вероятно являются спорными, но долгое время остаются неизменными. Так, ст. 3 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» №127-ФЗ от 27.10.2002г. установлено, что юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствами и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. В данном случае закон не определяет конкретных размеров задолженности, которая может свидетельствовать о возникновении признаков банкротства. Такой критерий существует для определения права на подачу в арбитражный суд заявления кредитора о признании должника банкротом, который составляет требования к должнику – юридическому лицу, которые в совокупности составляют не менее ста тысяч рублей. Следовательно, каждое предприятие, которое имеет непогашенную задолженность по исполнению денежных обязательств и уплате обязательных платежей в размере 100 000 рублей, просроченную более чем на три месяца, обладает признаками банкротства и попадает в когорту неплатежеспособных предприятий. Признак, установленный законом не в полной мере отражает действительную ситуацию, поскольку подобный размер непогашенной задолженности весьма невелик для средних и крупных предприятий. Несмотря на то, что признаки банкротства, установленные законом, не менялись значительное время и не отражают в полной мере понятие «неплатежеспособность», суды приняли однозначную позицию в данном вопросе поддержания сухой нормы закона. Даже обладая признаками банкротства, ситуацию можно развернуть в пользу предприятия, используя некоторые приемы. Например, практика свидетельствует о том, что заявитель в деле о банкротстве в большинстве случаев может влиять на ситуацию. В этой связи предупредить заявления иных лиц о признании проблемного предприятия банкротом поможет собственное заявление.

Так, ст. 8 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» предусматривает обязанность должника по подаче заявления должника в арбитражный суд, в случаях если: - удовлетворение требований одного кредитора или нескольких кредиторов приводит к невозможности исполнения должником денежных обязательств, обязанностей по уплате обязательных платежей в полном объеме перед другими кредиторами; - органом должника, уполномоченным в соответствии с учредительными документами должника на принятие решения о ликвидации должника, принято решение об обращении в арбитражный суд с заявлением должника; - органом, уполномоченным собственником имущества должника – унитарного предприятия, принято решение об обращении в арбитражный суд с заявлением должника; - обращение взыскания на имущество должника существенно осложнит или сделает невозможной хозяйственную деятельность должника; - в иных, предусмотренных законом случаях.

С учетом существующей обязанности по подаче заявления должника в арбитражный суд о признании его несостоятельным (банкротом), можно самостоятельно инициировать банкротство своего предприятия. В этом случае заявитель получает возможность определять саморегулируемую организацию арбитражных управляющих, из числа членов которой будет назначен временный управляющий данной компании. Как правило, вопрос о конкретном кандидате во временные управляющие решается предварительно с СРО или непосредственно с арбитражным управляющим. Подобные договоренности, конечно, не урегулированы законодательством о банкротстве, но являются частью деловой практики, обычаем делового оборота, в котором заинтересованы все стороны данных взаимоотношений. В ином случае, арбитражный управляющий будет назначен из кандидатов, качества которого соответствуют заявленным, но сценарий развития событий может быть непредсказуем.

Таким образом, мы рассматриваем наиболее благоприятную ситуацию для банкротства – у должника существуют признаки неплатежеспособности, есть возможность найти содействующее СРО арбитражных управляющих. Такая комбинация увеличивает шансы оздоровления предприятия, и является залогом благоприятного завершения процедуры.   При наличии признаков банкротства должника, арбитражный суд определением вводит процедуру наблюдения. Целью наблюдения за должником является определение действительного финансового состояния предприятия для принятия дальнейших мер. На этой стадии пользу от банкротства можно почерпнуть в  результатах финансового анализа предприятия, проводимого временным управляющим. Временный управляющий должен выявить причины неплатежеспособности предприятия и, соответственно, предложить пути выхода из создавшейся ситуации. Именно эта стадия является определяющей для дальнейшего развития событий, поскольку выбор сценария в значительной степени может повлиять на результаты банкротства предприятия в целом. В этой связи необходимо активно участвовать в переговорных процессах, взаимодействовать с временным управляющим, направлять проведение финансового анализа в русле дальнейшего назначения необходимой процедуры. Такие действия не представляют большой проблемы, если установились отношения между руководством и временным управляющим, направленные на взаимовыгодное сотрудничество. Каждая сторона данных взаимоотношений получает свою безусловную пользу от такого сотрудничество, которое для должника представляет собой продуманный и объективный план дальнейшего развития событий, а для временного управляющего – продуктивная работа в бесконфликтной среде с положительным результатом, т.е. хорошая профессиональная репутация.

Поскольку банкротство – это процедура, направленная на удовлетворение требований кредиторов, поэтому принципиальным вопросом является установление кредиторов, а также размера их требований. Кредиторы, требования которых установлены в арбитражном суде и внесены в третью очередь реестра требований кредиторов, принимают решения в отношении банкротства должника. Фактически, кредиторы заменяют акционеров/участников в отношении управления обществом. Именно поэтому существует вторая опасность – конфликтные кредиторы. Но если кредиторы относятся позитивно к сохранению бизнеса должника, или кредиторы являются аффелированными/зависимыми лицами к должнику, то проблем удастся избежать без серьезных потерь. В ином случае, рекомендуется предпринять действия для приобретения значительного числа голосов, способного влиять на ситуацию.   Процедура наблюдения оканчивается выбором дальнейшей процедуры банкротства: финансовое оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство. Каждая из этих процедур имеет свои цели и особенности, которые также можно с пользой применить должнику.

Финансовое оздоровление – это процедура, направленная на реанимацию производства. Данная процедура имеет наиболее положительный эффект для должника, поскольку позволяет сохранить производство должника и предоставляет возможность изменить срок погашения денежных обязательств. Также данная процедура характеризуется сохранением полномочий единоличного исполнительного органа общества. Таким образом, при всех налагаемых ограничениях (например, поручительствах, залогах, гарантах), у общества существует возможность погасить существующую кредиторскую задолженность в соответствии с графиком финансового оздоровления. Но финансовое оздоровление может быть введено только при хороших показателях анализа финансового состояния, что также требует результативных взаимоотношений с временным управляющим. Положительный эффект от проведения процедуры финансового оздоровления для должника представляет собой восстановление платежеспособности за счет предоставления рассрочки погашения существующих денежных обязательств. В обычной хозяйственной деятельности, тем более в кризисный период многим компаниям бывает недостаточно только этой рассрочки. А финансовое оздоровление позволяет почти безболезненно для предприятия устранить возникшие затруднения, предоставляя установленный судом способ, учитывающий возможности организации. Кроме того, проведение финансового анализа позволит выявить причины возникшего кризиса производственной деятельности и в дальнейшем принять меры для его устранения. Немаловажное значение приобретает тот факт, что финансовое оздоровление не влияет на права акционеров/участников общества, что также позволяет реализовывать корпоративные мероприятия почти без ущерба для компании. Следует также отметить, что финансовое оздоровление вводит некое ограничение деятельности и контроль за исполнением графика погашения, что также нельзя игнорировать. Существует еще один пункт, который также должен быть учтен – обеспечение обязательства, которое также является сдерживающим фактором для деятельности. Но в целом, кризисное предприятие, в отношение которого введено финансовое оздоровление, имеет хорошие шансы на реабилитации. Немногочисленная практика проведенных процедур финансового оздоровления свидетельствует о положительном результате, т.е. восстановленной платежеспособности должника.

Более жесткие меры в отношении должника могут быть применены в процедуре внешнего управления. Данная процедура направлена на максимальную консолидацию активов должника, которые в дальнейшем также направляются на погашение выявленной кредиторской задолженности. Но внешнее управление характеризуется отстранением руководителя компании, полномочия которого передаются внешнему управляющему. Поэтому компания, находящаяся в процедуре банкротства должна наладить хорошие отношения со своим внешним управляющим, чтобы в полной мере были достигнуты цели обеих сторон.

При внешнем управлении, как правило, не прекращается производственная деятельность предприятия. Более того, все меры направляются на наиболее эффективное производство. Введение процедуры внешнего управления претворяется принятием плана внешнего управления.

Именно в этом плане указываются меры, которые могут быть предприняты во внешнем управлении для конкретного предприятия для выявления имущества. К таким мерам ст. 109 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» относит перепрофилирование производства, закрытие нерентабельных производств, взыскание дебиторской задолженности, продажа части имущества должника, уступка прав требования должника, исполнение обязательств должника, увеличение уставного капитала должника за счет взносов, размещение дополнительных обыкновенных акций должника, продажа предприятия должника, замещение активов должника, иные меры. Каждая из перечисленных мер способствует не только увеличению стоимости активов должника, но и возможной реабилитации деятельности за счет дополнительных инвестиций. Именно такие меры наиболее эффективны для юридических лиц, которые находятся в довольно затруднительном положении, но которые также готовы сохранить свою деятельность, пожертвовав для этого частью имущества, производства, долей/акций. Также к положительным сторонам внешнего управления можно отнести введение моратория на удовлетворение требования кредиторов. Данный мораторий означает запрет на погашение кредиторской задолженности, за исключением текущей. Такая мера также позволяет компании сосредоточить свои ресурсы на реанимации производства, сохранив самое ценное качество – возможность осуществления предпринимательской деятельности.

Таким образом, внешнее управление позволяет сохранить бизнес для предприятия, которое в кризисной ситуации оказалось на грани катастрофы. Малые потери позволяют влить новую кровь инвестиций, которая способна оживить затухающую деятельность. Именно на это направлена данная процедура, и именно таких результатов можно достичь, контролируя данный процесс.   Самым сложным развитием событий является введение процедуры конкурсного управления. Такая процедура направлена исключительно на получение денежных средств и погашение установленных требований кредиторов. Как правило, процедура конкурсного производства применяется для предприятий, восстановление платежеспособности которых невозможно. Речь уже не идет о реанимации производства, и не ставится цель соблюдения интересов именно с точки зрения предпринимательской деятельности. Конкурсное производство применяется для компаний, платежеспособность которых не может быть восстановлена. В данном случае может быть выявлено отсутствие имущества, значительный размер кредиторской задолженности, негативные результаты анализа финансового состояния должника. Но и в такой ситуации можно из действий, предусмотренных законодательством о банкротстве, по погашению задолженности должника, извлечь пользу. Так,  к мерам, которые способны помочь неплатежеспособному должнику, можно отнести уступку прав требования должника, замещение активов, продажа предприятия, имущества (части имущества).

Уступка права требования представляет собой продажу дебиторской задолженности предприятия-должника. Такой способ характерен для предприятия, основной долей активов которого является дебиторская задолженность. Условия кризиса множат подобные проблемы у предприятий, единственным способом решения которого может служить как раз цессия. Если в обычной ситуации сделать это не удалось, такой метод может быть предложен в конкурсном производстве конкурсным управляющим. Для организации, причиной неплатежеспособности которой является большая доля дебиторской задолженности, цессия может спасти бизнес и вернуть предприятию качество устойчивости.

Замещение активов предприятия представляет собой создание на базе имущества должника нового юридического лица, с помощью дополнительных инвестиций. Данный способ является наиболее сложным, но также и наиболее продуктивным. Польза замещения активов заключается в том, что производство сохраняется в созданном предприятии, а дополнительные инвестиции позволяют сделать это производство более эффективным. Кроме того, работники первого предприятия могут избежать увольнения и перейти для продолжения трудовой деятельности в новую организацию. Более того, инвестиции, как правило, также имеют определенные условия. Например, производственная деятельность инвестора и должника могут быть схожи, в связи с чем инвестор также заинтересован сохранить бизнес. Или инвестор имеет какие-то условия, для получения продукции компании определенного качества, либо изменения производственной линии. В любом случае, такой прием позволяет сохранить непосредственно производство, а также рассчитаться с требованиями кредиторов.   Конкурсное производство содержит также возможность продажи предприятия целиком, что в данном случае также поможет спасти и производство и обязательство должника.

Продажа имущества должника тоже представляет собой способ погашения обязательств предприятия. Такой способ менее всего соблюдает интересы предприятия, поскольку вопрос касается непосредственно продажи имущества по частям, поэтому производство, как правило, не сохраняется. Однако и этот способ может обращен в пользу должника. Так, имущество должника может быть продано как одна производственная линия, позволяющая сохранить деятельность по одному направлению. Также может быть продана часть имущества должника, достаточная для погашения задолженности предприятия. Безусловно, подобные меры оставят глубокий след на организации и ее деятельности, но критическая финансовая ситуация диктует жесткие способы решения проблемы.

Таким образом, даже такая процедура как конкурсное производство способно способствовать восстановлению платежеспособности должника. Изучение темы о банкротстве предприятий позволяет сделать вывод о возможном извлечении пользы из сложившейся ситуации. Безусловно, наиболее правильным вариантом является избежание банкротства и не допущение появления признаков неплатежеспособности. Но настоящая экономическая ситуация, а также общие тенденции не позволяют строить положительный прогноз о снижении числа заявлений о несостоятельности предприятий. Именно для предотвращения негативных последствий банкротств предприятий, где процедура проводится в интересах третьих лиц, следует рассмотреть случай, где банкротство проводится в интересах должника и сохранения его производственной деятельности. Слово «банкротство» в российском предпринимательском сообществе стойко ассоциируется с разорением компании, рейдерскими захватами и ликвидацией. Хотя при грамотном подходе, в самых сложных кризисных состояниях, можно сохранить бизнес как производственную единицу с помощью именно банкротство, ведь основная задача банкротства – это антикризисное управление. И если вооружен тот, кто предупрежден, то, возможно, достаточно информации о том, что банкротство также может быть использовано в качестве инструмент спасения бизнеса. Возможно, такие данные помогут успешно и почти без потерь пережить компаниям тяжелое кризисное время.

Автор:  Порохова Анастасия. Ведущая семинаров Бизнес-школы ITC Group